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國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)文字實(shí)錄
作者:    時(shí)間:2018-10-27    瀏覽次數(shù):

20181026日上午,中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝等出席國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì),介紹設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具,以市場(chǎng)化方式緩解企業(yè)融資難等方面情況,并答記者問(wèn)。以下是吹風(fēng)會(huì)文字實(shí)錄。

主持人:

女士們、先生們,上午好,歡迎大家出席國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)。本周的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具,以市場(chǎng)化方式緩解企業(yè)融資難。為了幫助大家更好地了解相關(guān)情況,今天我們非常高興地邀請(qǐng)到中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝先生,請(qǐng)他為大家介紹有關(guān)情況,并回答大家的提問(wèn)。出席今天吹風(fēng)會(huì)的還有金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)周學(xué)東先生;中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰先生;金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)紀(jì)志宏先生。下面就先請(qǐng)潘功勝先生作介紹。

潘功勝:

各位記者朋友大家早上好!黨中央、國(guó)務(wù)院一直高度重視民營(yíng)和小微企業(yè)的發(fā)展。1022日,國(guó)務(wù)院研究部署了關(guān)于進(jìn)一步做好金融支持民營(yíng)和小微企業(yè)發(fā)展的政策措施,我們今天這個(gè)吹風(fēng)會(huì)的主要內(nèi)容就是對(duì)國(guó)務(wù)院決定的最新政策進(jìn)行解讀和宣傳。

民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要地位,是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,在穩(wěn)定增長(zhǎng)、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了重要作用。

今年以來(lái),受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變等多重因素的綜合影響,部分民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)和融資困難,針對(duì)這些問(wèn)題和困難,國(guó)務(wù)院多次進(jìn)行了專(zhuān)題研究,出臺(tái)了多項(xiàng)政策措施。1022號(hào),國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定,對(duì)有市場(chǎng)需求的中小金融機(jī)構(gòu)加大再貸款、再貼現(xiàn)的支持力度,設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具,以市場(chǎng)化的方式幫助緩解企業(yè)融資難,促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展。

人民銀行認(rèn)真貫徹落實(shí)中央的決策部署,落實(shí)出臺(tái)了一系列的政策措施:

一是推動(dòng)實(shí)施民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具,這也是我們今天解讀的一項(xiàng)政策的重點(diǎn)。通過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?zhuān)瑸椴糠謧l(fā)行遇到困難的民營(yíng)企業(yè)提供增信支持,進(jìn)一步促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)品和金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。

二是綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具,保持流動(dòng)性合理充裕。今年以來(lái),人民銀行已經(jīng)四次實(shí)施定向降準(zhǔn),最近的一次是1015日,釋放了7500億的增量資金,主要支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè);兩次增加再貸款、再貼現(xiàn)的額度一共是3000億元,其中最近的一次是1022號(hào);再一次增加再貸款、再貼現(xiàn)的額度1500億,支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大民營(yíng)和小微企業(yè)的信貸投放。

三是注重銀行的內(nèi)部傳導(dǎo),督促銀行完善內(nèi)部制度安排,激發(fā)各級(jí)行和各級(jí)員工服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)的積極性。除人民銀行之外,有關(guān)部門(mén)也按照中央的統(tǒng)一部署,出臺(tái)了減稅降費(fèi)、融資擔(dān)保、監(jiān)測(cè)考核、簡(jiǎn)政放權(quán)、支持創(chuàng)新、優(yōu)化信用體系建設(shè)等多項(xiàng)政策措施,支持民營(yíng)和小微企業(yè)的發(fā)展。

總體看,金融支持民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)取得了積極進(jìn)展。到9月末,普惠口徑小微貸款同比增長(zhǎng)18.1%,比全部貸款的平均增速高約5個(gè)百分點(diǎn)。

今年前三季度普惠口徑的小微貸款增加約9600億元,增量相當(dāng)于去年全年的1.6倍。

下一步,人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國(guó)務(wù)院的部署,堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”,按照市場(chǎng)化、法治化的原則,發(fā)揮債券、信貸、股權(quán)等多渠道的融資功能,進(jìn)一步改善民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的金融服務(wù)。

一是發(fā)揮債券市場(chǎng)的引領(lǐng)作用。運(yùn)用好民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具,通過(guò)市場(chǎng)化的方式做好信用增進(jìn)服務(wù),穩(wěn)定和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的債券融資,帶動(dòng)民營(yíng)企業(yè)整體融資氛圍的改善。

二是穩(wěn)定銀行的信貸支持。督促銀行落實(shí)好再貸款再貼現(xiàn)政策,加大對(duì)銀行貸款投放的監(jiān)測(cè)考核和督察檢查力度。對(duì)于經(jīng)營(yíng)良好、暫遇流動(dòng)性困難的企業(yè),要求銀行不得盲目抽貸、斷貸。

三是繼續(xù)支持配合有關(guān)部門(mén),共同做好鼓勵(lì)民營(yíng)和小微企業(yè)的發(fā)展工作。鼓勵(lì)地方積極創(chuàng)新扶持方式,支持民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的健康發(fā)展。同時(shí),我們也鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)審慎經(jīng)營(yíng)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)、依法經(jīng)營(yíng),建立比較規(guī)范的財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)報(bào)告制度,提高專(zhuān)業(yè)化能力和專(zhuān)業(yè)化水平,提高對(duì)經(jīng)營(yíng)資源的吸附能力。

在此借今天機(jī)會(huì)代表中國(guó)人民銀行,代表國(guó)家外匯管理局對(duì)媒體界的朋友長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)于我們工作的支持表示感謝,謝謝大家。

主持人:

謝謝潘功勝先生的介紹,下面我們開(kāi)始答問(wèn)。

中央廣播電視總臺(tái)央視記者:

我的問(wèn)題是今天要以債券市場(chǎng)為突破口,通過(guò)設(shè)立民營(yíng)企業(yè)的債券融資支持工具緩解企業(yè)融資難,請(qǐng)潘行長(zhǎng)具體介紹一下這個(gè)政策。另外,對(duì)政策創(chuàng)新的主要考慮是什么?請(qǐng)給我們介紹一下,謝謝。

潘功勝:

大家對(duì)于我剛才在開(kāi)場(chǎng)白中所講到的,當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體的運(yùn)行狀況應(yīng)該是平穩(wěn)的,總體上保持一個(gè)平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì),但是在國(guó)內(nèi)外多重因素的綜合影響下,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也面臨著一些挑戰(zhàn),其中就是一些民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)了違約事件,金融市場(chǎng)和部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的偏好有所下降,而且這種風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降,在金融市場(chǎng)上也出現(xiàn)了一定的“羊群效應(yīng)”,一些經(jīng)營(yíng)正常的民營(yíng)企業(yè)遇到了融資困難。這樣的一種情況單純依靠市場(chǎng)力量進(jìn)行自我校正,短期內(nèi)可能很難產(chǎn)生效果,所以有必要對(duì)金融市場(chǎng)的非理性預(yù)期和行為進(jìn)行引導(dǎo),這是我們?cè)O(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具的第一個(gè)考慮。

第二個(gè)考慮,矯正市場(chǎng)的“羊群效應(yīng)”和一些非理性行為需要找到一個(gè)突破口。大家很清楚,債券市場(chǎng)具有公開(kāi)、透明、傳導(dǎo)效力高的特征,定價(jià)非常市場(chǎng)化,它對(duì)其他金融市場(chǎng)預(yù)期的引導(dǎo)能力也比較強(qiáng)。所以選擇債券市場(chǎng)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資,對(duì)于改善市場(chǎng)預(yù)期、提振投資者信心具有積極意義。選擇這樣一個(gè)突破口,有助于改善對(duì)民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和融資氛圍,阻斷或者是弱化金融市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)的“羊群效應(yīng)”和非理性行為,所以它也是帶動(dòng)修復(fù)民營(yíng)企業(yè)的股權(quán)融資、信貸融資等等其他的融資渠道的一個(gè)比較好的切入點(diǎn)。

以上就是1022號(hào)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資工具的背景和為什么從債券市場(chǎng)入手的一種考慮,謝謝。

中國(guó)日?qǐng)?bào)記者:

周局長(zhǎng)您好,資管新規(guī)出臺(tái)已有近半年時(shí)間,近期銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)又分別發(fā)布了銀行理財(cái)、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的配套細(xì)則。目前看這些政策效果如何,下一步將推動(dòng)哪些工作?謝謝。

周學(xué)東:

謝謝記者的提問(wèn)。資管新規(guī)是4月底時(shí)推出的,大家都知道,治理中國(guó)的影子銀行問(wèn)題,資管新規(guī)是一個(gè)關(guān)鍵措施,近期相關(guān)部門(mén)又陸續(xù)制定了配套細(xì)則。9月底,銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)管理辦法,最近又發(fā)布了商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法,向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。1022日,證監(jiān)會(huì)也發(fā)布了證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法和運(yùn)作規(guī)定。央行在720日出臺(tái)了資管新規(guī)的執(zhí)行通知,就過(guò)渡期內(nèi)資管業(yè)務(wù)的相關(guān)政策安排作出了規(guī)定,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)有序轉(zhuǎn)型。

政策出臺(tái)以來(lái),治理影子銀行取得了很大的突破。大家看到,過(guò)去比較顯著的資金空轉(zhuǎn)、以錢(qián)炒錢(qián)、金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過(guò)快等亂象得到了遏制,這是我們的政策初衷,站在今天看,初衷依然沒(méi)有改變,治理影子銀行的決心和大方向沒(méi)有改變。但是在過(guò)渡期內(nèi),我們也適時(shí)做出一些微調(diào),使得節(jié)奏和力度有所調(diào)整,使得金融機(jī)構(gòu)能夠適應(yīng)這種變化。

8月底的數(shù)據(jù)看,資管規(guī)模出現(xiàn)了一個(gè)穩(wěn)中有降的特點(diǎn),但總體平穩(wěn),未出現(xiàn)斷崖式的下降。銀行表外非保本理財(cái)余額22.3萬(wàn)億元,比資管新規(guī)出臺(tái)前下降了2.1%;資金信托余額約20萬(wàn)億元,比新規(guī)出臺(tái)前下降7.7%;證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管產(chǎn)品余額24.8萬(wàn)億元,較新規(guī)出臺(tái)前下降10.9%,而一直運(yùn)作相對(duì)規(guī)范的公募基金,余額較新規(guī)出臺(tái)前增長(zhǎng)8.9%。總體來(lái)看,政策出臺(tái)后,過(guò)去資管業(yè)務(wù)過(guò)快增長(zhǎng)的勢(shì)頭得到了控制,同時(shí)也沒(méi)有出現(xiàn)斷崖式下降。

下一步,將繼續(xù)把握穩(wěn)妥推進(jìn)的思路,把握好政策的力度和節(jié)奏,鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)按照資管新規(guī)和配套細(xì)則的要求,加快發(fā)行符合資管新規(guī)的新產(chǎn)品,同時(shí)堅(jiān)持打破剛性兌付、凈值化管理、限制期限錯(cuò)配、不搞層層嵌套等原則,相信經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的規(guī)范,資管市場(chǎng)會(huì)實(shí)現(xiàn)更加健康的發(fā)展,謝謝。

潘功勝:

剛才周局長(zhǎng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題做了比較詳細(xì)的介紹,我認(rèn)為,壓縮影子銀行規(guī)模和規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的方向是正確的,同時(shí)會(huì)在實(shí)施過(guò)程中把握好力度和節(jié)奏。

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者:

我想問(wèn)一下潘行長(zhǎng),在人民銀行推出民企債券融資支持工具以后,市場(chǎng)比較關(guān)注這個(gè)工具具體怎么運(yùn)作,能否請(qǐng)潘行長(zhǎng)仔細(xì)為我們介紹一下,謝謝。

潘功勝:

謝謝,民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具這個(gè)概念對(duì)很多同志來(lái)說(shuō)比較陌生一點(diǎn),但是相關(guān)產(chǎn)品在中國(guó)金融市場(chǎng)已經(jīng)存續(xù)了很多年了。

這個(gè)工具就像前幾天人民銀行對(duì)外發(fā)布的簡(jiǎn)短的新聞中所報(bào)道的,在具體運(yùn)作上是由央行通過(guò)再貸款提供部分初始資金,由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作。通過(guò)出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具和擔(dān)保增信等方式,重點(diǎn)支持暫時(shí)遇到流動(dòng)性困難,但是有市場(chǎng)、有前景、有技術(shù)、有競(jìng)爭(zhēng)力的民營(yíng)企業(yè)的債券融資。其中投資人在購(gòu)買(mǎi)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的時(shí)候,相當(dāng)于在購(gòu)買(mǎi)債券的同時(shí),購(gòu)買(mǎi)了一份違約保險(xiǎn),這是第一點(diǎn)關(guān)于這個(gè)工具本身是一個(gè)什么樣的含義,我想給大家介紹的。

在運(yùn)作上,支持工具是由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理和運(yùn)作,我們初期選擇的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)是中債信用增進(jìn)投資股份有限公司,為什么在這個(gè)項(xiàng)目的起始之初選擇中債信用增進(jìn)投資股份有限公司?主要是這家公司是目前在中國(guó)是信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具市場(chǎng)份額最大的一家機(jī)構(gòu),而且這個(gè)公司已經(jīng)成立了十年了,它在債券市場(chǎng)信用增進(jìn)和風(fēng)險(xiǎn)管理方面積累了比較豐富的經(jīng)驗(yàn),具有較強(qiáng)的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別管理和控制能力,這是我們?yōu)槭裁丛陧?xiàng)目起始之初選用這家公司的考慮。

除中債信用增進(jìn)公司之外,我們也在研究選擇其他的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)參與這個(gè)計(jì)劃,同時(shí)我們也會(huì)鼓勵(lì)商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司以及其他信用增進(jìn)公司等商業(yè)機(jī)構(gòu),基于商業(yè)原則開(kāi)展類(lèi)似的業(yè)務(wù),這是想給大家報(bào)告的第二點(diǎn)。

第三點(diǎn),債券市場(chǎng)融資支持工具完全按照市場(chǎng)化的運(yùn)作,實(shí)施嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理,完全實(shí)施市場(chǎng)化運(yùn)作,實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理。剛才我給大家報(bào)告的,設(shè)立這個(gè)工具主要是帶動(dòng)整個(gè)金融市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資氛圍的一種改善,所以這個(gè)工作支持的目標(biāo)和重點(diǎn),就是要支持我剛才講的暫時(shí)遇到流動(dòng)性困難,但是有市場(chǎng)、有發(fā)展前景、技術(shù)有競(jìng)爭(zhēng)力的這樣民營(yíng)企業(yè),這是對(duì)這個(gè)政策目標(biāo)的一個(gè)要求,但是在主體的運(yùn)作上,是完全市場(chǎng)化的,所以我們也實(shí)施了嚴(yán)格的管理。

在這點(diǎn)上我們有這么幾個(gè)要點(diǎn):第一,對(duì)于參與工具的各方建立有效的激勵(lì)約束安排和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。

第二,要發(fā)揮債券市場(chǎng)的主承銷(xiāo)商作用。一般是商業(yè)銀行比較多,還包括地方信用增進(jìn)機(jī)構(gòu),這些機(jī)構(gòu)會(huì)按照商業(yè)原則組成信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋產(chǎn)品的聯(lián)合發(fā)行體,也不是中債信用增進(jìn)公司一家來(lái)做。

在少數(shù)情況下,有可能需要發(fā)債主體提供必要的抵押和擔(dān)保,同時(shí)我們也會(huì)和地方政府合作,發(fā)揮地方政府對(duì)企業(yè)的監(jiān)督作用,這是第二個(gè)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的要點(diǎn)。

第三,就是這些實(shí)施機(jī)構(gòu),比如中債信用增進(jìn)公司,在選擇企業(yè)方面是完全市場(chǎng)化的。在企業(yè)有意愿的基礎(chǔ)上,由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估是否給企業(yè)發(fā)行這樣的產(chǎn)品,這是完全由實(shí)施機(jī)構(gòu),比如中債增信或其他的商業(yè)機(jī)構(gòu)自主決定的。支持工具不確定企業(yè)名單,這是第三個(gè)要點(diǎn)。

第四,信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的價(jià)格形成是完全市場(chǎng)化的,產(chǎn)品的發(fā)行要通過(guò)公開(kāi)路演、簿記建檔等市場(chǎng)化過(guò)程確定它的發(fā)行價(jià)格,所以價(jià)格的形成是完全市場(chǎng)化的。

第五,實(shí)施機(jī)構(gòu),比如說(shuō)中債增信這樣的機(jī)構(gòu),會(huì)基于大數(shù)定率,就像保險(xiǎn)公司一樣,對(duì)債券發(fā)行人的違約概率進(jìn)行嚴(yán)格精算,再結(jié)合信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具可能的定價(jià)區(qū)間,通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)收益模型來(lái)測(cè)算損益情況,從而判斷是否對(duì)企業(yè)發(fā)債提供支持。

以上,我給大家介紹了具體的操作,我們是完全基于市場(chǎng)化方式去操作,并管理它的風(fēng)險(xiǎn),所以我們認(rèn)為這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是可控的。

謝謝。

彭博新聞社記者:

我想請(qǐng)問(wèn)央行有沒(méi)有估計(jì)過(guò)目前現(xiàn)有的規(guī)模的工具可以覆蓋多大范圍、多少規(guī)模的一個(gè)民營(yíng)企業(yè)的債券。因?yàn)槿嗣駧庞幸恍┵H值的壓力,今天早上下行也是比較明顯,所以想問(wèn)一下我們?cè)趺纯唇谌嗣駧诺淖邉?shì),有一些市場(chǎng)人士覺(jué)得可能對(duì)美元7是一個(gè)關(guān)鍵的點(diǎn)位,您怎么回應(yīng)這種看法?謝謝。

潘功勝:

謝謝你的問(wèn)題。關(guān)于第一個(gè)問(wèn)題就是支持工具大概能夠形成多大的規(guī)模?如果初期提供的初始資金大概是一百億,它有一個(gè)杠桿比例,假如說(shuō)按照18的比例測(cè)算的話,它可能會(huì)形成八百億規(guī)模。此外,我剛才說(shuō)的也不光是中債增信自己在做,中債增信會(huì)和其他市場(chǎng)機(jī)構(gòu),包括債券主承銷(xiāo)商、地方商業(yè)銀行、地方增信公司、保險(xiǎn)公司等等會(huì)組成產(chǎn)品發(fā)行的聯(lián)合體。我們假定其他主體也按照這個(gè)比例,提供八百億規(guī)模的話,可能就會(huì)形成1600億的規(guī)模,這是一個(gè)初步的估算。我們也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化情況,也就是說(shuō),我們會(huì)觀察和評(píng)估這個(gè)規(guī)模對(duì)于目前民營(yíng)企業(yè)融資氛圍的改善效果,以決定會(huì)不會(huì)再進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。這是回答你的第一個(gè)問(wèn)題。

關(guān)于第二個(gè)問(wèn)題,實(shí)際上第二個(gè)問(wèn)題不是我們今天新聞發(fā)布會(huì)的主題,我是外匯局局長(zhǎng),問(wèn)到這個(gè)問(wèn)題我想也有必要在這里講幾句,這個(gè)問(wèn)題我想講這么幾個(gè)觀點(diǎn):

第一,近期的人民幣匯率變化主要是對(duì)市場(chǎng)供求和國(guó)際匯市波動(dòng)的一個(gè)反映,大家知道,今年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息,美元走強(qiáng),新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)金融動(dòng)蕩,加上貿(mào)易摩擦對(duì)市場(chǎng)情緒造成了一定的擾動(dòng),所以在市場(chǎng)力量的推動(dòng)下,人民幣匯率有所貶值。美聯(lián)儲(chǔ)今年已經(jīng)連續(xù)加息了三次,美元指數(shù)今年以來(lái)差不多上漲了5%,新興市場(chǎng)的貨幣指數(shù)下降了11%,人民幣有所貶值主要是國(guó)際金融市場(chǎng)美元加息、美元指數(shù)增強(qiáng)、國(guó)際金融市場(chǎng)擾動(dòng)以及貿(mào)易摩擦等形成這樣一個(gè)共同作用的結(jié)果。   

第二,人民幣在新興市場(chǎng)貨幣中表現(xiàn)還是總體穩(wěn)健的,我們可以做一些比較。今年以來(lái)受外部國(guó)際金融市場(chǎng)變化的影響,很多新興經(jīng)濟(jì)體貨幣是大幅貶值的。我剛才報(bào)告的美元指數(shù)升了5%,新興經(jīng)濟(jì)體貨幣指數(shù)下降了11%,歐元下降了4.9%,英鎊下降了4.6%,還有很多新興經(jīng)濟(jì)體貨幣貶的很厲害,新興經(jīng)濟(jì)體平均的貨幣指數(shù)都下降了11%。人民幣從年初到現(xiàn)在下降了5.9%,這樣橫向比較一下,人民幣無(wú)論是和新興經(jīng)濟(jì)體貨幣進(jìn)行比較,還是和其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣進(jìn)行比較,應(yīng)該說(shuō)它有貶值,但還是比較穩(wěn)定的貨幣。從10月份來(lái)看,美元指數(shù)10月份以來(lái)到昨天上升了1.6%,歐元跌了1.7%,英鎊跌了1%,人民幣中間價(jià)到昨天是跌了1%。大家可以橫向比,無(wú)論和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣比較,還是和主要新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家貨幣進(jìn)行比較,人民幣有所貶值,但仍然是一個(gè)比較穩(wěn)定的貨幣。

第三點(diǎn)我想說(shuō)的是,人民銀行也積極采取了一些措施來(lái)穩(wěn)定預(yù)期,比如說(shuō)我們?cè)诓粩嗟赝晟迫嗣駧艆R率市場(chǎng)化的機(jī)制,保持匯率的彈性;同時(shí)我們也針對(duì)外匯市場(chǎng)順周期的行為,已經(jīng)并將繼續(xù)積極采取宏觀審慎政策等措施來(lái)穩(wěn)定外匯市場(chǎng)預(yù)期。

第四,中國(guó)作為負(fù)責(zé)任的大國(guó),我們不會(huì)搞競(jìng)爭(zhēng)性貶值,不會(huì)將人民幣匯率作為工具來(lái)應(yīng)對(duì)貿(mào)易爭(zhēng)端等外部的擾動(dòng),這個(gè)觀點(diǎn)人民銀行已經(jīng)重申了很多次了,我今天在這兒再重申一次。

第五個(gè)觀點(diǎn),中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面穩(wěn)健,宏觀杠桿率基本穩(wěn)定,財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控,今年國(guó)際收支也是大體平衡,昨天外匯局已經(jīng)發(fā)布了相應(yīng)的數(shù)據(jù),外匯儲(chǔ)備充足。這些因素為人民幣匯率保持基本穩(wěn)定提供一個(gè)基本面的支撐。

同時(shí),近些年來(lái),在應(yīng)對(duì)匯率和外匯市場(chǎng)波動(dòng)的過(guò)程中,人民銀行、外匯局也積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和政策工具,根據(jù)形勢(shì)的變化采取必要的、有針對(duì)性的措施,對(duì)于那些試圖做空人民幣的勢(shì)力,幾年之前我們都交過(guò)手,彼此也非常熟悉,我想我們應(yīng)該都記憶猶新。

我剛才講了五個(gè)方面的觀點(diǎn),總結(jié)一下,我們有基礎(chǔ)、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。謝謝。

中央廣播電視總臺(tái)國(guó)廣記者:

想問(wèn)潘行長(zhǎng)近一段時(shí)間有關(guān)部門(mén)出臺(tái)了一系列的舉措深化小微和民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù),想問(wèn)潘行長(zhǎng),評(píng)價(jià)或者介紹一下從目前來(lái)看之前出臺(tái)的政策的效果怎么樣,對(duì)解決企業(yè)的融資問(wèn)題的效果怎么樣。下一步政策的發(fā)力點(diǎn)會(huì)在哪里?謝謝。

潘功勝:

今年以來(lái),人民銀行和相關(guān)部門(mén)按照中央和國(guó)務(wù)院的決策部署,按照“幾家抬”思路出臺(tái)了一系列的政策措施來(lái)支持民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的融資。   

比如說(shuō)我們實(shí)施定向降準(zhǔn),增加金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的資金,我們今年以來(lái)已經(jīng)四次降準(zhǔn),增加再貸款和再貼現(xiàn)的額度,今年已經(jīng)做了兩次,第一次是1500億,1022號(hào)又增加了1500億,同時(shí)我們將小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的債券、貸款納入到央行合格擔(dān)保品的范圍,并在人民銀行宏觀審慎評(píng)估的框架中增加了對(duì)于民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資的評(píng)估的參數(shù)。

銀保監(jiān)會(huì)也強(qiáng)化了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微貸款投放的監(jiān)督監(jiān)測(cè)和考核,財(cái)稅部門(mén)今年也出臺(tái)了向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放小微貸款利息收入免征增值稅的政策,這是非常大的一項(xiàng)政策,同時(shí)財(cái)政部也成立了國(guó)家融資擔(dān)保基金,主要服務(wù)的對(duì)象是民營(yíng)和小微企業(yè)。   

同時(shí)強(qiáng)調(diào)督促商業(yè)銀行疏通內(nèi)部傳導(dǎo)的機(jī)制,在相關(guān)政府部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)和我們共同的努力下,小微企業(yè)的金融服務(wù)呈現(xiàn)出一定的邊際改善,反映在數(shù)據(jù)上,貸款投放穩(wěn)步提升,9月末普惠口徑小微貸款同比增長(zhǎng)18%,各項(xiàng)貸款增長(zhǎng)13%,它比各項(xiàng)貸款的平均增長(zhǎng)速度高出約5個(gè)百分點(diǎn)。貸款支持面也持續(xù)地?cái)U(kuò)大,授信的小微戶數(shù)比上年末增長(zhǎng)了23%,總體貸款利率有所下行。   

中央相關(guān)部門(mén)已經(jīng)出臺(tái)了很多政策,下一步關(guān)鍵是怎么樣將這些政策真正地落實(shí)到位,這是很重要的一方面。人民銀行將會(huì)同相關(guān)部門(mén)進(jìn)一步疏通貨幣信貸政策的傳導(dǎo)機(jī)制,來(lái)用好、落實(shí)好這樣一攬子政策,為小微企業(yè)的發(fā)展提供持續(xù)的動(dòng)力。比如我們要發(fā)揮這些政策的合力,金融、財(cái)稅這些政策“幾家抬”,調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行的積極性、層層壓實(shí)責(zé)任,建立長(zhǎng)效的融資機(jī)制安排。    第二,夯實(shí)金融機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任,督促引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化內(nèi)部資源,優(yōu)化內(nèi)部安排,包括資源配置、績(jī)效考核、績(jī)效考核與員工收入分配的關(guān)系,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本的安排、盡職免責(zé)、內(nèi)部的信貸授權(quán)等等,打通政策傳導(dǎo)的最后一公里,因?yàn)樯虡I(yè)銀行是中央的相關(guān)政策和民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)接觸的一個(gè)界面,所以它在其中發(fā)揮了非常重要的作用。    另外,我們推動(dòng)政府部門(mén)優(yōu)化地方的金融生態(tài)環(huán)境,為小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的營(yíng)商環(huán)境。

南華早報(bào)記者:

有兩個(gè)問(wèn)題,第一個(gè)問(wèn)題是今年以來(lái)其實(shí)央行也有很多的支持銀行對(duì)民企還有中小微的融資的一些措施,但是還沒(méi)有完全解決民企、中小微他們?nèi)谫Y的一些困難,盡管有央行的支持和引導(dǎo)也是有很多商業(yè)銀行不愿意對(duì)民企貸款,我想問(wèn)一下央行對(duì)于這個(gè)說(shuō)法有什么意見(jiàn)?就是民企沒(méi)有辦法從商業(yè)銀行得到融資,盡管央行也有支持這方面的發(fā)展。

第二個(gè)問(wèn)題是有很多分析說(shuō)中美貿(mào)易摩擦對(duì)于中國(guó)的金融系統(tǒng)會(huì)帶來(lái)一些負(fù)面的影響,請(qǐng)問(wèn)央行在現(xiàn)在有沒(méi)有看到這方面的風(fēng)險(xiǎn)有增加?謝謝。

潘功勝:

民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資問(wèn)題的確是一個(gè)非常復(fù)雜的問(wèn)題,尤其對(duì)于小微企業(yè)融資來(lái)說(shuō),在全世界都是一個(gè)難題。黨中央、國(guó)務(wù)院以及我們?nèi)嗣胥y行等有關(guān)部門(mén)今年在這個(gè)方面出臺(tái)了很多政策,怎么樣把這些政策落實(shí)到位很關(guān)鍵。比如我們剛才講的,如何改善民營(yíng)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)有所上升、金融市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的氛圍,我們從債券市場(chǎng)入手設(shè)置了新的民營(yíng)企業(yè)債券融資工具,這只是其中的一項(xiàng)而已。

同時(shí)這里面一個(gè)很關(guān)鍵的就是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu),我們國(guó)家出臺(tái)的一些對(duì)于民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資的一些支持政策,需要通過(guò)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)去傳導(dǎo)。這就是說(shuō)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部政策安排對(duì)于傳導(dǎo)的效力和效果是非常重要的。正如我剛才所說(shuō)的,因?yàn)樯虡I(yè)銀行的基層行是民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)接觸的界面,怎樣使這些基層行有更多動(dòng)力和積極性去做這些事情,所以它內(nèi)部的一些制度安排是很重要的,比如說(shuō)績(jī)效考核,每一個(gè)金融機(jī)構(gòu)都有績(jī)效考核,這個(gè)考核和員工的收入、基層行收入是什么關(guān)系,它的內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)移定價(jià)是怎么安排的,內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本分配是怎么安排的,還有是不是只要做到盡職就可以免責(zé),這些制度安排會(huì)影響基層銀行和員工愿不愿意去做這個(gè)事情。

第二個(gè)就是內(nèi)部的信貸資源配置,內(nèi)部授權(quán)、信貸授權(quán)和審批是怎么安排的,能不能使基層行和基層的客戶經(jīng)理有權(quán)利做這樣的事情。再比如說(shuō)在技術(shù)安排上,銀行在民營(yíng)、小微企業(yè)方面所需要的技術(shù)能力上與一些國(guó)企、房地產(chǎn)企業(yè)、地方政府融資平臺(tái)等傳統(tǒng)客戶是有很大差別的。因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)、民營(yíng)企業(yè)數(shù)量大、面很廣,所以怎樣運(yùn)用現(xiàn)代的信息技術(shù)是很重要的。商業(yè)銀行怎樣提高客戶獲取能力、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力和信貸投放效率是個(gè)技術(shù)性的問(wèn)題,還需要在這些方面做些改善、探索,使基層行和基層的員工會(huì)“貸”。

應(yīng)該說(shuō),中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在這方面已經(jīng)做了很多探索,也有很多經(jīng)驗(yàn),怎樣使這些方法的運(yùn)用更加規(guī)?;蛯?zhuān)業(yè)化,同時(shí)能夠很好地控制住風(fēng)險(xiǎn),保證民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資能夠可持續(xù),就是說(shuō)我們不能僅僅把目光聚焦在當(dāng)前的問(wèn)題上,還要建立一個(gè)可持續(xù)的模式。這是回答你問(wèn)題的內(nèi)容。

紀(jì)志宏:

關(guān)于民營(yíng)小微企業(yè)融資難的問(wèn)題,我稍微補(bǔ)充一句,小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)自身也要提高自身素質(zhì)、專(zhuān)業(yè)化水平和提高信息的透明度。有的小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力確實(shí)非常弱、經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性也比較差。剛才潘行長(zhǎng)也講到,過(guò)去有的民營(yíng)企業(yè)融資可能也太容易,擴(kuò)張也有過(guò)快的一面,所以我們說(shuō)要解決這個(gè)問(wèn)題還得政府、金融系統(tǒng)和企業(yè)本身共同努力。

潘功勝:

剛才紀(jì)司長(zhǎng)補(bǔ)充的這一點(diǎn)我覺(jué)得也是非常重要的,我在開(kāi)場(chǎng)白里講到民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)要審慎經(jīng)營(yíng)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)、依法經(jīng)營(yíng),要建立比較規(guī)范的財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)報(bào)告制度,提高專(zhuān)業(yè)化能力和水平,提高對(duì)金融資源的吸引能力。

我昨天在民生銀行的一個(gè)會(huì)議上,也講到了解決這個(gè)問(wèn)題需要政府部門(mén)的支持,同時(shí)也需要金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)雙向發(fā)力。

關(guān)于你的第二個(gè)問(wèn)題,講到中美貿(mào)易摩擦。這個(gè)問(wèn)題問(wèn)的比較寬泛,我還是聚焦在我自己的領(lǐng)域來(lái)回答你這個(gè)問(wèn)題。對(duì)外匯市場(chǎng)來(lái)說(shuō),目前中美貿(mào)易摩擦對(duì)外匯市場(chǎng)和跨境資本流動(dòng)的影響是總體可控的。我們可以用“六個(gè)穩(wěn)定”來(lái)概括。一是我國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)依然穩(wěn)定,海關(guān)已經(jīng)發(fā)布了數(shù)據(jù),前三季度按人民幣計(jì)價(jià)進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)9.9%。第二是利用外資依然穩(wěn)定,聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議最近發(fā)了一份報(bào)告,2018年上半年全球外國(guó)直接投資總額同比下降41%,但我國(guó)吸引外資規(guī)模同比增長(zhǎng)6%,這是第二個(gè)穩(wěn)。第三個(gè)穩(wěn)就是企業(yè)跨境融資依然穩(wěn)定,9月末的數(shù)據(jù)還沒(méi)有發(fā)布,6月末我國(guó)全口徑外債余額較3月末增長(zhǎng)1.5%,而且,外債結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化,今年通過(guò)債券市場(chǎng)投資中國(guó)國(guó)債和高等級(jí)信用債的資金流入是非常多的。第四個(gè)穩(wěn)定就是企業(yè)對(duì)外投資依然穩(wěn)定,我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資保持了一個(gè)理性和有序的發(fā)展局面,今年前9個(gè)月,商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)是同比增長(zhǎng)5.1%。第五個(gè)穩(wěn)定是個(gè)人購(gòu)匯依然穩(wěn)定,這個(gè)大家可能與2015年、2016年那個(gè)時(shí)候有一個(gè)明顯的比較,今年前三季度我國(guó)居民個(gè)人購(gòu)匯規(guī)模同比下降7%。第六個(gè)穩(wěn)定就是人民幣匯率在新興市場(chǎng)貨幣中的表現(xiàn)依然穩(wěn)定。關(guān)于中美貿(mào)易摩擦在外匯市場(chǎng)和跨境資本流動(dòng)方面的影響,我用以上“六個(gè)穩(wěn)定”來(lái)概括。昨天外匯局新聞發(fā)言人王春英也給大家就這些內(nèi)容做了解讀。

今年以來(lái),外部環(huán)境的復(fù)雜性明顯上升,包括貿(mào)易摩擦、美聯(lián)儲(chǔ)加息、美元指數(shù)走強(qiáng)、新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升等等,這些都給全球經(jīng)濟(jì)、國(guó)際貿(mào)易以及金融市場(chǎng)帶來(lái)了較大的不確定性和挑戰(zhàn),也是世界各國(guó)以及國(guó)際組織,比如說(shuō)IMF,都普遍關(guān)注的問(wèn)題。

目前,我國(guó)國(guó)際收支依然保持自主平衡,外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。對(duì)于外部金融市場(chǎng)變化、中美貿(mào)易摩擦等因素所產(chǎn)生的一些影響,我們會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)、深入評(píng)估、積極應(yīng)對(duì),謝謝。

主持人:

最后一個(gè)提問(wèn)。

中新社記者:

我的問(wèn)題可能又要回到民企債券融資工具上,剛才潘行長(zhǎng)提到民企的違約率確實(shí)是在上升的,我們債券融資工具的盤(pán)子資金是有限的,在有限的盤(pán)子下,雖然采取市場(chǎng)化運(yùn)作,支持哪些民企、不支持哪些民企,是不是有一定標(biāo)準(zhǔn)一定的紅線規(guī)定呢?謝謝。

潘功勝:

首先債務(wù)融資工具在企業(yè)選擇上是有一定的目標(biāo)取向的,我們唯一的要求就是要支持那些流動(dòng)性暫時(shí)遇到困難,但是企業(yè)是有市場(chǎng)的、有發(fā)展前景的,而且它的技術(shù)能力也比較強(qiáng)。至于說(shuō)是哪些企業(yè)?具體是由參與的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu),比如說(shuō)中債增信、商業(yè)銀行或者地方的信用增信公司等,來(lái)評(píng)估給哪些企業(yè)發(fā)類(lèi)似的產(chǎn)品。當(dāng)然一些國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策限制行業(yè)的企業(yè),一般來(lái)說(shuō)是不能納入這樣的清單中的

而且這里面也有一個(gè)價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系問(wèn)題。比如說(shuō)我們已經(jīng)發(fā)了三單產(chǎn)品,媒體也有報(bào)道。大家可能很清楚,每個(gè)企業(yè)的費(fèi)率不太一樣,也就是說(shuō)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋產(chǎn)品的價(jià)格不太一樣,稍微比較好一點(diǎn)的企業(yè)的費(fèi)率是0.4%,也有的企業(yè)是1.6%。在企業(yè)的選擇上完全由實(shí)施機(jī)構(gòu)自己去評(píng)估、自主去選擇,同時(shí)在選擇中也會(huì)匹配它的價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)。

主持人:

再次感謝幾位發(fā)布人,也謝謝大家,今天的吹風(fēng)會(huì)到此結(jié)束。(完)

文章來(lái)源:人民銀行官網(wǎng)